
2015年1月,几分钟,100多亿没了。
那天,Mark Andersen 正在新加坡开会。屏幕上,瑞士法郎突然暴涨 30%。
而就在几分钟前,他和团队还在做空它。
“我真的直接瘫在地上。”他说。
但他没时间崩溃。因为他当时管着的,不是自己的钱,而是全球最有钱那群人的未来。
一、他是谁?为什么他的判断值得听Mark Andersen,丹麦人。在瑞银(UBS)工作了20年。
现在的他,负责为全球顶级富豪配置和管理约2.7万亿克朗规模的资产。
这不是基金经理级别的操作。这是决定——
钱往哪个国家走
技术浪潮该不该追
世界不稳定时,资本该躲去哪
他的判断,本身就会改变市场。
二、一个反直觉的结论:他不认为AI是泡沫当下最热的问题之一是:AI会不会是下一个互联网泡沫?
很多机构在警告。很多散户在犹豫。
但Mark Andersen的判断是:
“我们还在一个全新经济的起点。”
他把AI,直接类比为——蒸汽机、电力、互联网级别的变革。
他承认会有波动、回调、公司倒下,但这并不等于泡沫。
原因只有一个:这一次,大公司是真的在赚钱。
三、为什么这次和互联网泡沫不一样?他反复强调一个点:
“90年代很多公司,是没有现金流的。”“但现在的科技巨头,现金多到用不完。”
如果AI投资失败,苹果还会卖手机,微软还会卖软件,谷歌依然掌控广告系统。
它们不是All in 赌桌,而是在用利润押注未来。
四、但他真正警惕的,是“看不见的危险”AI不是他最担心的事。
他反而对一个现象越来越警觉:
世界,开始“各顾各的”了。
过去几十年,
德国的钱流向美国
中国的钱买全球资产
而现在:
德国投自己
中国也在“向内收缩”
结果是什么?
全球资本池,正在变小。
当所有国家都想把钱留在国内,那些习惯“轻松融资”的企业,会突然发现:钱没那么好拿了。
五、欧洲的问题,比你想得严重他说得很直接:
“几乎没有人把欧洲当成增长引擎。”
监管复杂、政策碎片化、资本难流动,让创新公司从一开始就不想留在欧洲。
即便有钱想投,也很难找到“确定性”。
“这是一个巨大问题。”他说。
六、中国:增长很快,但回报很难Mark Andersen对中国的评价,很微妙。
一方面:
“这是人类历史上最大的增长奇迹。”
另一方面:
“但资本回报,并没有跟上增长。”
因此,在UBS的全球配置中:中国资产占比,只有1%–2%。
不是不看好中国,而是风险和回报不匹配。
七、真正让他夜里醒来的风险:美国央行很多人担心美国债务。他反而不太担心。
他真正警惕的是一件事:
如果美联储失去独立性。
一旦政治开始干预利率,通胀失控、货币信用受损,所有资产都会被重估。
他说得很轻,但意思很重:
“那会影响一切。”
八、为什么他开始大量买黄金?2024年,UBS替客户买入约200亿克朗的黄金。
不只是纸黄金,而是真正的金条,存放在瑞士高度机密的金库中。
他说了一句很耐人寻味的话:
“有些风险,是分析不出来的。”
比如:
战争
地缘冲突
个别政治人物的决定
黄金,并不完美。但在“世界失控”这个维度上,它很有用。
九、一个顶级操盘手的底层逻辑他并不悲观。
相反,他反复强调:
“过去一百年里,七到八成的年份,投资都是赚钱的。”
但前提是:你得知道自己在为什么而下注。
不是情绪,不是热点,而是结构性变化。
最后一句话当你看到“AI泡沫”“世界崩溃”“美元完了”的标题时,不妨记住这位管着2.7万亿的人说的话:
真正危险的,从来不是你看得见的风险。而是那些,大家突然一起忽略的东西。
你怎么看AI?
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